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한화 김승연 회장과 아이들 (feat. 한화솔루션) 앞선 포스팅에서 한화솔루션 분석을 했었는데요. 저의 마음 깊은 곳에 아직 물음표가 하나 남아있었습니다. 그것은 바로.. 경영권 승계에 따른 지배구조 RISK! (경영권 승계과정에서 한화솔루션의 주가가 눌리는 불상사가 없을지) ■ 삼성전자의 승계과정은 어땠을까? 한화의 경영권 승계과정과 관련하여 삼성물산 & 제일모직 합병 케이스를 참고해보았습니다. 바야흐로 2015년 삼성물산과 제일모직이 합병을 하였는데요, 이 배경에 있던 것은 재dragon 형님(이재용 삼성 부회장)의 삼성전자의 경영권 승계였습니다. 관련된 주요 지분구조는 다음과 같았습니다. (1) 이재용 삼성 부회장 - 삼성전자 지분 0.6% 보유, 제일모직 지분 23.24% 보유 (2) 삼성생명 - 삼성전자 지분 7.21% 보유 (3) 삼성물산 - .. 2021. 7. 20.
한화솔루션, 태양광 부문 언제 볕(태양) 드나? ESG 관련 공부를 하다보니 한화솔루션이 제 눈에 들어왔는데요, 한화솔루션에 본격적인 투자를 하기에 앞서, 좀 더 연구해보도록 하겠습니다. (사실은 이미 조금 샀...) ■ 한화솔루션의 매출 구조는? 한화솔루션의 사업부문은 크게 4개로 나뉘어 있습니다. (1) 케미칼 - 석유화학 제품(PE, PVC, CA, TDI 등)을 주력으로 함 (2) 태양광 (큐셀) - 태양광 산업에 들어가는 태양광 셀/모듈 제품을 주력으로 함 (3) 첨단소재 - 자동차 부품소재, 산업용소재를 주요 제품으로 하는 경량복합소재부문과, 전자소재, 태양광소재 등을 주요 제품으로 하는 기능소재부문으로 구성되어 있음 (4) 리테일 (갤러리아) - 갤러리아 백화점을 사업부문 내에 포함 ■ 한화 솔루션의 최근 실적 부진 원인은? 작년까지의 사.. 2021. 7. 18.
ESG, 착한 기업 전성시대 (feat. 한화솔루션) ESG 경영이 화두가 된지는 좀 되었지만, 메가 트랜드 중의 하나인 만큼 조금 뒤늦게라도 ESG 이슈를 다뤄보도록 하겠습니다. ESG란? 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)의 약자로, 느낌적인 느낌으로 요약하면 착한 기업이 되거라... 입니다. 조금 더 풀어서 얘기를 해보면, 친환경적이고, 사회에 공헌하며, 지배구조가 깨끗한 기업이 ESG의 요건을 갖춘 기업이라고 볼 수 있겠습니다. 뭐 좋은 이야기이긴 한데... 환경을 생각하고 사회적 약자에 신경쓰며 윤리적인 지배구조를 가져야 하는 것은 당연한 것 아닌가요? 라는 질문이 저같은 초보 투자자에게는 머릿속에 맴돌았습니다. 이유를 알기위하여 여기저기 돌아다니며 공부를 해봤습니다. 원래도 논의가 많았고 있던 용어였.. 2021. 7. 12.
카카오게임즈, 국내 게임업계의 New Wave 국내 게임업계에서 부동의 매출 1위를 철벽방어 해왔던 리니지가, 무려 리니지가 1위 자리를 내주었다는 소식입니다. 주인공은 카카오게임즈의 신작 게임 "오딘"인데요, 리니지의 모바일 버젼인 "리니지 M"은 2017년 6월 출시 직후부터 매출 1위 자리를 지키고 있었고, 2019년 11월 후속작인 "리니지 2M"이 등장하면서 리니지 브라더스(리니지 M, 리니지 2M)가 매출 1위~2위에 화석처럼 박혀 있었습니다. 하지만, 올초부터 분위기의 변화가 서서히 나타났습니다. 리니지의 과금시스템은 원래부터도 악명높았는데요, 고인물 게임이라고 불리던 이유도 "강화 시스템"이라는 밑빠진 독에 현금을 들이부어야 했기 때문입니다. 하지만, 리니지의 묘미는 사실 그 과금시스템에서 나오는 딜레마를 가지고 있었고, 매출의 근원도.. 2021. 7. 6.
유바이오로직스, 목표주가는? (사실상 4부) 저는 작년부터 유바이오로직스에 투자를 시작하였습니다. 그동안 많이 오르긴 했지만, 아직까지 큰 그림을 그리며 홀딩하고 있습니다. (I'm still hungry!) 어느지점까지 들고가야할 지 아직도 고민이 많긴 하지만, 제 스스로의 기준을 세우기 위해서 정리해봤습니다. (저의 뇌피셜이니 참조만 해주세요) 시나리오의 전제는 유바이오로직스의 코로나 19 백신(유코백)이 임상을 성공적으로 마치는 것을 전제로 하며, 이후 1년 정도 기간을 고려했을 때 어느정도까지 슈팅이 나올 수 있을지를 예상해보았습니다. 굵직하게 가시화된 상태의 예상 매출만 정리해봤습니다. 1. 코로나 19 백신(유코백) 매출 : 약 1조 - 연간 생산가능량인 1억도즈를 모두 생산했을 경우, 도즈당 1만원으로 판매한 경우를 가정 - 임상성공만.. 2021. 7. 5.
크래프톤, 공모주 시장에 아이스버킷챌린지? 일반인들의 공모주 시장에 대한 큰 관심은 작년 SK 바이오팜에서부터 시작되었던 것으로 기억하는데요, 공모주 시장에서 어디선가 한번 들어본 이름의 회사라면 너도 나도 "따상" 우리모두 "따상"을 외치던 분위기에 찬물을 뿌린자가 있었으니... 상장을 곧 앞둔 대형 게임회사 크래프톤이 최근 금융감독원으로부터 정정신고서를 요구받고 희망 공모가 밴드를 낮추어 화제가 되고 있습니다. 통상 공모주의 기업가치 산정 방식은 다음과 같이 이루어지는데요, (1) 해당 기업의 연간 순이익 예측 (2) 해당 기업의 비교군 업체들을 활용하여 평균 멀티플(PER) 산정 (3) (1)번과 (2)번을 곱한 뒤, 할인율을 반영 전 과정에서 고평가가 있었다는 논란이 있었습니다. (1)번의 연간 순이익 예측에서는, 올해 1분기 순이익 19.. 2021. 7. 4.
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