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IDEA \ 주식, 채권110

바이오 기업의 현금 흐름 체크 방법 ■ 바이오 기업의 현금 흐름의 문제 √ 기술이전에 따른 마일스톤 or 다른 사업영역의 캐시카우 없는 한 매출/영업이익 X √ 주기적 자금 조달 필요(유상증자, CB, BW) (미국의 바이오텍들도 1/3은 주식시장에서 자금조달) ■ 주주 가치의 훼손을 최소화시키는 자금조달 형태 √ 의미있는 연구개발 성과(임상 데이터)를 통한 주가 상승 이후에 높아진 주가에서 자금 조달(유상증자 등)하여 주주 피해 최소화 √ 조달한 자금을 통한 연구개발 성과를 보여주는 선순환 유지 ■ 자금 조달 시기의 예측 방법 √ 현금 가용년수 = (유동자산 - 유동부채) / 전년도 영업손실 절대값 (ex) (유동자산 300억 - 유동부채 100억) / 전년도 영업손실 200억 = 1년 ※ 유동자산과 현금성 자산에는 차이가 있을 수 있음.. 2024. 4. 24.
유바이오로직스, 4Q23 Re. 어닝 서프라이즈, 연간 흑전 달성 ※ 작년 말부터 DS 투자증권에서 유바이오로직스를 커버하기 시작하여, 2월에도 리포트를 낸 것이 있네요.. 출처: DS 투자증권 리포트, 유바이오로직스, 4Q23 Re. 어닝 서프라이즈, 연간 흑전 달성, 2024.02.06 이전 보고서 리뷰 포스팅 : 유바이오로직스, '24년 콜레라 쇼크 직접 수혜주, 2023.12.18. ■ 2023년에는 연간으로 매출액 약 694억, 영업이익 약 77억으로 흑자전환하였으나, 임상 비용을 무형자산손상차손 처리하여 당기순손실은 약 27억원 적자를 기록하였습니다. ■ 임상비용을 회계처리한 것 이외에는 특이점은 없으며, 무난한 수준의 매출과 영업이익으로 보입니다. ■ 이전 보고서에서 유니세프 수주규모를 기초로 2024년 매출과 영업이익을 이미 추산한 바 있으나, 12월 리.. 2024. 3. 19.
코스피 이전 상장의 효과는? ■ 코스피 이전 상장의 요건 √ 코스피 신규 상장 요건과 동일 √ 시가총액 1조원 이상인 경우 특례요건 있음 ※ 코스피와 코스닥 신규 상장요건 비교 코스피 코스닥 상장요건 기본요건 √ 회사 설립 후 3년이상 √ 자기자본 300억원 이상 √ 상장예정 주식수 100만주 이상 경영 성과 선택요건 (택 1) ① 매출 1000억 이상 &영업이익/순이익 흑자 ② 매출 1000억 이상 & 시총 2000억 이상 ③ 세전이익 50억 이상 & 시총 2000억 이상 ④ 시총 5000억 이상 & 자기자본 1500억 이상 ⑤ 시총 1조 이상 + 주식 분산, 감사 의견, 기타 외형요건 등 경영 성과 선택요건 (택 1) ① 세전이익 50억 ② 세전이익 20억 (벤처 10억) & 시총 90억 ③ 세전이익 20억 (벤처 10억) & .. 2024. 3. 19.
재무적 투자자(FI)와 전략적 투자자(SI)의 차이 ■ 재무적 투자자 (Financial Investor(FI)) √ 투자 목표 : 투자 수익 + 안정적인 투자 자금 회수 √ 투자 성향 : 상대적으로 단기 투자가 많음 / 대체로 투자 회수 기한을 두고 투자 √ 경영 관여도 : 낮음 / 피투자 회사의 사업 방향성, 경영권에 영향 적지만, 투자금 회수 목적으로 IPO나 M&A에 적극 대응을 요구하기도 함 √ 투자주체 : 벤처캐피탈, 은행, 증권사 등 금융기관 √ 투자형태 (상장기업에 투자하는 경우): 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등 ■ 전략적 투자자 (Strategic Investor(SI)) √ 투자 목표 : 투자자의 사업적 전략 실현 / 투자자의 사업과의 시너지 or 신사업 진출 √ 투자 성향 : 상대적으로 중장기 투자가 많음 / 대체로 투자.. 2024. 3. 10.
전환사채(CB)란? 전환사채 리픽싱이란? 1. 전환사채란? 1. 전환사채의 의미 ■ 기업이 돈을 빌리면서 채권을 발행하게 되는데, 일정기간이 지나면 채권자가 원할경우 미리 정해진 조건대로 주식으로 바꿀 수 있는 권리(전환청구권)가 더해진 채권임 ■ 돈을 빌려준 채권자는 이자를 꼬박꼬박 받고 만기일에는 원금을 받거나, 원금을 받는 대신에 채무자인 기업의 주식을 얻을 수도 있음 ■ 영어로는 채권을 주식으로 전환 가능하다는 의미로 Convertible Bond (CB) 2.전환사채권 발행의 장점 ■ 전환사채는 주식으로 바꿀 수 있는 권리(전환권)가 더해져 있으므로 일반적인 회사채에 비해 이자율이 낮음 3. 전환사채권 발행의 단점 ■ 전환사채가 주식으로 전환되는 경우(전환권 행사 시) 신주가 새로 발행됨에 따라 지분 희석의 단점이 있음 ※ 사실상 유상.. 2024. 2. 7.
유바이오로직스, '24년 콜레라 쇼크 직접 수혜주 ※ 유바이오로직스는 증권사 리포트가 잘 나오지 않는 종목인데, 최근 리포트가 있어 공유합니다. 출처: DS 투자증권 리포트, 유바이오로직스 '24년 콜레라 쇼크 직접 수혜주. 2023.12.04. ■ 글로벌 콜레라 쇼크는 지속적인 문제로 지적되어 왔으나, 이상기후에 따른 홍수 등의 자연재해 증가와 유이했던 공공 콜레라 백신 공급 업체 샨타 바이오社의 철수(22년말 생산중단, 23년말 공급 중단)로 인해 공급 쇼크 수준에 이르렀음 ■ 2024년 WHO 수주 물량은 약 4930만 도즈 수준 ■ 23년부터 매년 단가 20% 인상, 24년 기준으로 도즈당 1.88 달러 ■ 기존 생산시설에서 유비콜-플러스 대신에 유비콜 S를 생산하면 생산량은 40% 증가하나 단가는 동일 (1.88달러) ▷▶ P:1.4배(생산량 .. 2023. 12. 18.
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