반응형 IDEA \ 주식, 채권/배경지식23 바이오 기업의 현금 흐름 체크 방법 ■ 바이오 기업의 현금 흐름의 문제 √ 기술이전에 따른 마일스톤 or 다른 사업영역의 캐시카우 없는 한 매출/영업이익 X √ 주기적 자금 조달 필요(유상증자, CB, BW) (미국의 바이오텍들도 1/3은 주식시장에서 자금조달) ■ 주주 가치의 훼손을 최소화시키는 자금조달 형태 √ 의미있는 연구개발 성과(임상 데이터)를 통한 주가 상승 이후에 높아진 주가에서 자금 조달(유상증자 등)하여 주주 피해 최소화 √ 조달한 자금을 통한 연구개발 성과를 보여주는 선순환 유지 ■ 자금 조달 시기의 예측 방법 √ 현금 가용년수 = (유동자산 - 유동부채) / 전년도 영업손실 절대값 (ex) (유동자산 300억 - 유동부채 100억) / 전년도 영업손실 200억 = 1년 ※ 유동자산과 현금성 자산에는 차이가 있을 수 있음.. 2024. 4. 24. 코스피 이전 상장의 효과는? ■ 코스피 이전 상장의 요건 √ 코스피 신규 상장 요건과 동일 √ 시가총액 1조원 이상인 경우 특례요건 있음 ※ 코스피와 코스닥 신규 상장요건 비교 코스피 코스닥 상장요건 기본요건 √ 회사 설립 후 3년이상 √ 자기자본 300억원 이상 √ 상장예정 주식수 100만주 이상 경영 성과 선택요건 (택 1) ① 매출 1000억 이상 &영업이익/순이익 흑자 ② 매출 1000억 이상 & 시총 2000억 이상 ③ 세전이익 50억 이상 & 시총 2000억 이상 ④ 시총 5000억 이상 & 자기자본 1500억 이상 ⑤ 시총 1조 이상 + 주식 분산, 감사 의견, 기타 외형요건 등 경영 성과 선택요건 (택 1) ① 세전이익 50억 ② 세전이익 20억 (벤처 10억) & 시총 90억 ③ 세전이익 20억 (벤처 10억) & .. 2024. 3. 19. 재무적 투자자(FI)와 전략적 투자자(SI)의 차이 ■ 재무적 투자자 (Financial Investor(FI)) √ 투자 목표 : 투자 수익 + 안정적인 투자 자금 회수 √ 투자 성향 : 상대적으로 단기 투자가 많음 / 대체로 투자 회수 기한을 두고 투자 √ 경영 관여도 : 낮음 / 피투자 회사의 사업 방향성, 경영권에 영향 적지만, 투자금 회수 목적으로 IPO나 M&A에 적극 대응을 요구하기도 함 √ 투자주체 : 벤처캐피탈, 은행, 증권사 등 금융기관 √ 투자형태 (상장기업에 투자하는 경우): 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등 ■ 전략적 투자자 (Strategic Investor(SI)) √ 투자 목표 : 투자자의 사업적 전략 실현 / 투자자의 사업과의 시너지 or 신사업 진출 √ 투자 성향 : 상대적으로 중장기 투자가 많음 / 대체로 투자.. 2024. 3. 10. 전환사채(CB)란? 전환사채 리픽싱이란? 1. 전환사채란? 1. 전환사채의 의미 ■ 기업이 돈을 빌리면서 채권을 발행하게 되는데, 일정기간이 지나면 채권자가 원할경우 미리 정해진 조건대로 주식으로 바꿀 수 있는 권리(전환청구권)가 더해진 채권임 ■ 돈을 빌려준 채권자는 이자를 꼬박꼬박 받고 만기일에는 원금을 받거나, 원금을 받는 대신에 채무자인 기업의 주식을 얻을 수도 있음 ■ 영어로는 채권을 주식으로 전환 가능하다는 의미로 Convertible Bond (CB) 2.전환사채권 발행의 장점 ■ 전환사채는 주식으로 바꿀 수 있는 권리(전환권)가 더해져 있으므로 일반적인 회사채에 비해 이자율이 낮음 3. 전환사채권 발행의 단점 ■ 전환사채가 주식으로 전환되는 경우(전환권 행사 시) 신주가 새로 발행됨에 따라 지분 희석의 단점이 있음 ※ 사실상 유상.. 2024. 2. 7. 흔들리는 미국 달러 패권 1. 더 이상 무위험 자산이 아니게 된 미국 국채 그 동안 미국 국채는 '무위험 자산'이라고 불릴 정도로 대표적인 안전 자산으로 여겨져 왔습니다. 하지만, 미국이 급격한 금리인상과 지속적인 강달러 정책을 취하면서 상황은 달라졌습니다. 급격한 금리인상은 미국 국채의 가격 급락을 야기시켰고, 미국 국채를 많이 보유하고 있는 중국, 벨기에, 룩셈부르크 등의 주요국 중앙은행들은 미국 국채 보유량을 줄여가고 있습니다. 특히 일본 다음으로 많은 미국 국채를 보유하고 있는 중국이 6개월 연속으로 미국 국채 보유량을 줄이고 있으며, 2022년 7월 기준 9392억달러에서 2023년 1월 기준 8594억달러까지 보유량을 줄였습니다. 이는 12년 만의 최저치라고 합니다. 물론 미국의 금리인상에 따른 국채가격의 지속적 하락.. 2023. 4. 21. 환율을 변동시키는 요인에 대해 알아보자 1. 환율이란? 한 나라의 화폐와 외국 화폐의 교환 비율을 의미합니다. 각국의 화폐 간의 상대적인 가치를 수치화한 것이라고도 볼 수 있으며, 통화의 가치는 해당 통화를 외국에서 사용할 때의 구매력으로 표현되기도 합니다. 여러 나라들 간의 환율이 존재하지만, 미국 달러가 세계의 기축통화의 역할을 하기 때문에 환율을 나타낼 때 달러를 기준으로 삼는 것이 일반적입니다. 따라서, 우리나라의 환율 중에서 가장 주요한 환율은 달러/원 환율이며 1달러와 같은 가치를 가지는 원화가 1200원인지 1300원인지의 형태로 표시됩니다. 달러/원 환율이 오르면(달러/원 환율이 1200원에서 1300원으로 상승) 1달러를 얻기 위해서 필요한 원화의 금액이 커지므로 원화 가치는 하락(달러 가치 상승)한 것이고, 달러/원 환율이 .. 2023. 3. 16. 이전 1 2 3 4 다음 반응형
